Ι. Lehman Φόρμουλα
Ένας τύπος αποζημίωση που αναπτύχθηκε από την Lehman Brothers για την παροχή υπηρεσιών επενδυτικής τραπεζικής. Η δομή του αρχικού τύπος έχει ως εξής:
- 5% από τα πρώτα εκατομμύρια δολάρια που εμπλέκονται στη συναλλαγή
- 4% του δεύτερου εκατομμυρίων
- 3% του τρίτου εκατομμυρίων
- 2% του τέταρτου εκατομμυρίων
- 1% των πάντων στη συνέχεια (πάνω από 4 εκατομμύρια δολάρια) Λόγω του πληθωρισμού και άλλες περιστάσεις (π.χ. συνθήκες της αγοράς), οι επενδυτικοί τραπεζίτες αναζητούν συχνά κάποιο πολλαπλάσιο του αρχικού τύπου Lehman.
Ιδιωτική Τοποθέτηση Τέλη γίνει από NASD έμποροι θα κοστίσει συνήθως το 10% της προσφοράς, συν τα έξοδα. IPO Είναι γενικά έχουν ένα 8% στο τέλος που καταβάλλεται σε απολογισμό της αρχικής έκδοσης των ασφαλιστών ως κίνητρο για την αμοιβή που επιπλέει το θέμα. Σε γενικές γραμμές, ομόλογα και άλλα μέσα χρηματοδότησης χρεώνονται στο μισό οι παραπάνω τιμές και να δράσουν σαν σημεία. Έχουμε ακούσει για ορισμένες εταιρείες που χρεώνουν έως και 10% ή ακόμα και 15% στις αμοιβές και μόνο. Αυτά θα πρέπει να αποφεύγεται επειδή ο επενδυτής δεν θα δεχθεί αμοιβή ότι τα υψηλά.
Συγχωνεύσεων και εξαγορών Τέλη ή μικρές επιχειρήσεις πωλήσεων αμοιβές μπορεί να κυμαίνεται από 3% έως 10% ανάλογα με το αν η επιχείρηση ενεργεί ως ανιχνευτής ή μεσίτη. Αμοιβής του μεσίτη είναι υψηλότερο, επειδή εμπλέκονται στις διαπραγματεύσεις και να έχουν υψηλότερο κίνδυνο.
II. Τεμαχίζοντας Τέλη Επενδυτικής Τραπεζικής
Τραπεζίτες επενδύσεων χρεώνουν γενικά τρεις τύποι των τελών: επιστροφή των εξόδων σε μετρητά, σε μετρητά ως ποσοστό της συναλλαγής και παροχών σε συμμετοχικούς τίτλους.
Τέλη Μετρητά Ποσοστό
Το μέρος της αμοιβής του τραπεζίτη επενδύσεων που αντλεί συνήθως την περισσότερη προσοχή κατά τη διάρκεια των διαπραγματεύσεων είναι η αμοιβή σε χρήμα που καταβάλλεται από την ολοκλήρωση της συναλλαγής. Η αμοιβή αυτή βασίζεται συνήθως σε ένα ποσοστό των χρημάτων που θα συγκεντρωθούν στην προσφορά. Τα ποσοστά ποικίλλουν από τη μία συμφωνία στην άλλη, αλλά η σειρά για μια ιδιωτική τοποθέτηση είναι γενικά 5 τοις εκατό σε 10 τοις εκατό.
Έχοντας ένα σταθερό ποσοστό της συμφωνίας μπορεί να είναι πολύ προσοδοφόρα για τους τραπεζίτες επενδύσεων, όπως το μέγεθος των αυξήσεων συμφωνία. Για μεγαλύτερες τιμές, ως εκ τούτου, μια «Lehman» φόρμουλα χρησιμοποιείται μερικές φορές που χρεώνει χαμηλότερο ποσοστό που το ποσό που συγκεντρώθηκε αυξήσεις. Για παράδειγμα, 5 τοις εκατό από τα πρώτα $ 1 εκατομμύριο δολάρια, 4 τοις εκατό του δεύτερου $ 1 εκατομμύριο δολάρια, 3 τοις εκατό του τρίτου $ 1 εκατομμύριο, 2 τοις εκατό του τέταρτου $ 1 εκατομμύριο έως 1 τοις εκατό, πάνω από 5 εκατομμύρια δολάρια. Το "διπλό Lehman" τύπος χρησιμοποιεί 10 τοις εκατό, 8 τοις εκατό, 6 τοις εκατό, 4 τοις εκατό και 2 τοις εκατό. Τα σημεία διάλειμμα του δολαρίου κατά την οποία το ποσοστό αυτό μειώνεται είναι διαπραγματεύσιμοι και διαφέρουν από τη μία συμφωνία στην άλλη.
Ορισμένοι τραπεζίτες επενδύσεων χρεώνουν ένα μηνιαίο υπηρέτη μετρητών, καθώς και την αμοιβή που καταβάλλεται ποσοστό στο κλείσιμο. Συνήθως ο υπηρέτης που καταβάλλεται μπορεί να εφαρμοστεί ως πιστωτική , που μειώνει το ποσό του τέλους το ποσοστό το πληρωτέο κατά τη λήξη. Με τον υπηρέτη, ο τραπεζίτης επενδύσεων μειώνει τον κίνδυνο της από την παραλαβή κάποια αποζημίωση ή όχι μια συμφωνία κλείνει.
Αποζημίωση Ίδια Κεφάλαια
Οι περισσότερες αποζημιώσεις καταβάλλονται σε μετοχές οι επενδυτικοί τραπεζίτες είναι με τη μορφή των Δικαιωμάτων Αγοράς Μετοχών. Τα ΔΑΜ είναι γενικά για έναν αριθμό μετοχών ίσο προς το 5 τοις εκατό μεταξύ και 10 τοις εκατό του αριθμού των μετοχών που πωλήθηκαν σε συμφωνία με την τράπεζα επενδύσεων. Τα warrants έχουν γενικά μια τιμή άσκησης ίση με 100 τοις εκατό έως 120 τοις εκατό της τιμής των τίτλων που πωλούνται στη συμφωνία και έχουν διάρκεια από ένα έως 10 χρόνια. Σε ορισμένες περιπτώσεις, τα εντάλματα τερματίσει στην IPO της εταιρείας.
Παρά το γεγονός ότι τα τέλη επενδυτικής τραπεζικής για τις περισσότερες συναλλαγές περιέχουν ένα συνδυασμό επιστροφή εξόδων, μετρητά ποσοστιαία αμοιβή και δικαιώματα, το ποσό σε κάθε κατηγορία τελών κυμαίνεται από συμφωνία για την αντιμετώπιση ανάλογα με διάφορους παράγοντες που περιλαμβάνουν τα εξής:
Μέγεθος της συμφωνίας: Ο γενικός κανόνας είναι το χαμηλότερο ποσό το δολάριο να αυξηθεί, τόσο υψηλότερο είναι το ποσοστό ο τραπεζίτης επενδύσεων λαμβάνει. Αυτό συμβαίνει επειδή η ποσότητα του χρόνου και της προσπάθειας που χρειάζεται για να αυξήσει $ 25 εκατ. ευρώ δεν είναι συχνά πολύ περισσότερο από ό, τι χρειάζεται για να αυξήσει 5 εκατομμύρια δολάρια.
Στάδιο της εταιρείας: Όσον αφορά τους νεότερους εταιρείες συνήθως υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος ότι η συμφωνία δεν θα κλείσει ή ότι θα χρειαστούν περισσότερη προσπάθεια από τον τραπεζίτη επενδύσεων.
Βιομηχανία: Εάν η εταιρεία σας είναι σε μια καυτή βιομηχανία, ο τραπεζίτης επενδύσεων μπορούν να συμφωνήσουν σε χαμηλότερη αμοιβή, επειδή η συμφωνία θα είναι ευκολότερο να πωλήσει. Επίσης, τα εντάλματα μπορεί να θεωρηθεί ότι είναι πιο πολύτιμο.
Παράγοντες της αγοράς: Εάν μια εταιρεία δεν έχει άλλη ορατή πηγές χρηματοδότησης, το τέλος θα είναι γενικά υψηλότερες από ό, τι άλλο αν οι επενδυτικοί τραπεζίτες ανταγωνίζονται για την επιχείρηση ή εάν οι παλαιοί επενδυτές της εταιρείας είναι πρόθυμοι να χρηματοδοτήσουν την εταιρεία.
Αν και το ύψος των τελών είναι σημαντικό, είναι συχνά πιο σημαντικό να εξασφαλιστεί ότι το τέλος είναι δομημένο έτσι ώστε να αποτελέσει κίνητρο για την τράπεζα επενδύσεων να κλείσει η συμφωνία με όρους που είναι ευνοϊκές για εσάς. Ως εκ τούτου, μπορεί να είναι προς το συμφέρον σας να συμφωνήσουν σε μια ποσοστιαία αμοιβή που βρίσκεται στο κατώτερο άκρο του φυσιολογικού εύρους, αλλά να συμφωνήσουμε σε μια υψηλότερη αμοιβή αν κατά το κλείσιμο της συμφωνίας πληροί συγκεκριμένα κριτήρια αξιολόγησης. Για παράδειγμα, το 10 τοις εκατό, αν η προ-αποτίμηση χρήματα στο κλείσιμο είναι $ 20 εκατομμυρίων και άνω, και 5 τοις εκατό, αν η προ-χρήμα αποτίμηση είναι λιγότερο από $ 20 εκατομμύρια.
III. Η αύξηση κεφαλαίου μέσω Σύμβουλοι
Τι κερδίζετε
Η αύξηση κεφαλαίου μπορεί να γίνει γρήγορα μια εργασία πλήρους απασχόλησης για πολλούς επιχειρηματίες, έτσι μπορείτε να θελήσετε να εξετάσετε σε συνεργασία με τρίτους, όπως οι σύμβουλοι. Στις περισσότερες περιπτώσεις, θα πρέπει να είναι σε θέση να σας συντόμευση του χρόνου διάθεσης στην αγορά, και να σας βοηθήσει να διαπραγματευθεί τα θέματα αποτίμησης. Οι διαφοροποιήσεις στη διαδικασία αποτίμησης μπορεί να σας κοστίσει εκατοντάδες χιλιάδες ή εκατομμύρια δολάρια κατάντη αν δεν ξέρετε πώς να διαπραγματευτεί με τους επενδυτές, οπότε η αξία σύμβουλος μπορεί να προσθέσει μπορεί να είναι σημαντική στον τομέα αυτό και μόνο.
Οι περισσότερες αξιόπιστες εταιρείες συμβούλων θα θέλουν μια «αμοιβή επιτυχίας» (ή υπηρέτης) που είναι δομημένη για 2-4 μήνες - αυτό είναι μια μηνιαία αμοιβή που πληρώνετε τον σύμβουλο για την εποχή τους, διορατικότητα και οξυδέρκεια. Βεβαιωθείτε ότι έχετε πραγματική αξία αυτών των υπηρεσιών, προσθέτοντας κάποια απτά ορόσημα για το συμβόλαιό σας, περιλαμβανομένων και ορισμένων ειδικών δράσεων που θα αναλάβει για λογαριασμό σας. Τι θα μπορούσε να σας ορόσημα ενσωματώσει; Τι θα λέγατε:
- Η επικοινωνία με ένα συγκεκριμένο αριθμό επιχειρήσεων κάθε μήνα;
- Αποστολή καθορισμένο αριθμό των περιλήψεων σε τρίτους;
- Κρατώντας ένα συγκεκριμένο αριθμό των "συνεδριάσεων αγωνιστικό χώρο" (παρουσιάσεις των επενδυτών)
Ωστόσο, ως παράδειγμα, το κόστος μπορεί να είναι οπουδήποτε μεταξύ $ 10-25K (USD) για ένα ολοκληρωμένο επιχειρηματικό σχέδιο το οποίο είναι περίπου 25-45 σελίδες, και περιλαμβάνει λεπτομερή οικονομικά στοιχεία (κατά μήνα τα τρία πρώτα έτη και στη συνέχεια ανά τρίμηνο).
