I. Lehman Formula
Kompenzácia vzorec vyvinutý Lehman Brothers za služby investičného bankovníctva. Štruktúra pôvodného vzorca je nasledovné:
- 5% z prvých milióna dolárov zapojená do transakcie
- 4% z druhého milióna
- 3% z tretej miliónov
- 2% vo štvrtom miliónov
- 1% všetkého neskôr (nad 4.000.000 dolárov) Vzhľadom na infláciu a ďalšie okolnosti (napr. podmienky na trhu), investiční bankári často hľadajú nejaký násobok pôvodného vzorca Lehman.
Súkromné umiestňovanie Poplatky vykonanej predajcovia NASD zvyčajne stojí 10% z tejto ponuky, plus výdavky. IPO ich majú väčšinou 8% poplatok na sklade počiatočného IPO na poisťovateľov ako motivačný poplatok za plávajúce problém. Všeobecne platí, že dlh a ostatné finančné nástroje, sú účtované na polovicu vyššie uvedené ceny a správať sa ako body. Počuli sme o niektorých spoločností nabíjania až do výšky 10% alebo dokonca 15% poplatkov sám. Tie je potrebné sa vyhnúť, pretože investor nebude akceptovať poplatok, ktorý vysoké.
Fúzií a akvizícií poplatky alebo malé firmy obchodné poplatky sa môže pohybovať od 3% až 10% v závislosti na tom, či spoločnosť ako nálezca alebo sprostredkovateľ. Broker poplatky sú vyššie, pretože sú zapojené do vyjednávania a majú vyššie riziko.
II. Pitvanie poplatky investičného bankovníctva
Investiční bankári všeobecne účtujú tri druhy poplatkov: v hotovosti náhradu výdavkov, peňažných ako percento z transakcie a vlastného odškodnenie.
Poplatky percentuálnych hotovosti
Súčasťou investičnej bankový poplatok, ktorý zvyčajne priťahuje najväčšiu pozornosť počas rokovaní je peňažný poplatok, ktorý sa platí pri uzavretí transakcie. Tento poplatok je zvyčajne založené na percentuálnom podiele peňažných prostriedkov získaných v ponuke. Percentá sa líši od jedného obchodu k druhému, ale rozsah pre súkromné umiestňovanie je zvyčajne 5 percent na 10 percent.
S stanoveného percenta z transakcie môže byť veľmi lukratívne pre investičných bankárov, ako je veľkosť zákazky zvyšuje. U väčších obchodov, a preto je "Lehman" je niekedy používaný vzorec, ktorý si účtuje nižšiu percentuálnu sadzbu zvýšenú sumu zvyšuje. Napríklad 5 percent z prvých $ 1 milión dolárov, 4 percenta z druhého $ 1 milión dolárov, 3 percentá tretej 1.000.000 doláre, 2 percenta štvrtý 1000000 dolárov a 1 percento nad $ 5 milión. "Double Lehman" vzorec používa 10 percent, 8 percenta, 6 percent, 4 percenta a 2 percentá. Body dolár prestávka, pri ktorej sa zníži percento sú obchodovateľné a líši sa od jedného obchodu k druhému.
Niektorí investiční bankári účtovať mesačný peňažný preddavok, rovnako ako percentuálny poplatok splatný pri uzavretí. Obvykle držiak, ktorý je venovaná môže byť použitá ako úver , ktorý znižuje výšku percentuálneho poplatku pri uzatvorení zmluvy. Vďaka držiaku, investičný bankár znižuje riziko tým, že dostane určitú kompenzáciu, či dohoda uzatvára.
Akciový motivačný
Väčšina kapitálu kompenzácia vyplatená investičných bankárov, je vo forme rozkazov. Tieto warranty sú všeobecne na určitý počet akcií sa rovná medzi 5 percent a 10 percent z počtu predaných akcií v dohode s investičným bankárom. Tieto warranty majú všeobecne realizačnú cenu vo výške 100 percent na 120 percent z ceny predaných cenných papierov v obchode a mať termín od jedného do 10 rokov. V niektorých prípadoch zaručuje ukončiť na IPO spoločnosti.
Hoci poplatky investičného bankovníctva pre väčšinu transakcií obsahovať kombináciu náhradu nákladov, peňažné percentuálny poplatok a príkazov, množstvo v každej kategórii poplatkov sa líši od obchodu k riešeniu v závislosti od mnohých faktorov, ktoré zahŕňajú nasledovné:
Veľkosť zľava: Všeobecne platí, čím nižšia čiastka v dolároch sa má zvýšiť, vyššie percento investičný bankár dostane. To je prípad, pretože množstvo času a úsilia je potrebné k vzostupu $ 25 miliónov často oveľa viac, než je potrebné k vzostupu $ 5 miliónov.
Etapa spoločnosti: s mladšími spoločností je zvyčajne väčšie riziko, že dohoda nebude zavrieť, alebo že to bude trvať viac úsilia, ktoré investičný bankár.
Priemysel: Ak je vaša firma v horúcom priemysle, môže investičný bankár sa dohodli, že nižší poplatok, pretože dohoda bude jednoduchšie predať. Tiež môžu zaručuje, sa považuje za cennejšie.
Trhové faktory: Ak spoločnosť nemá žiadne iné viditeľné zdroje financovania, bude poplatok vo všeobecnosti vyššie, ako keď ostatné investičné bankári sa do súťaže o podnikaní, alebo v prípade, že existujúce spoločnosti sú investori ochotní financovať spoločnosť.
Aj keď veľkosť poplatku je dôležité, je často dôležitejšie zabezpečiť, aby poplatok je štruktúrovaná tak, aby stimul pre investičných bankárov získať dohoda uzavretá za podmienok, ktoré sú priaznivé pre vás. Preto môže byť vo vašom záujme, aby sa dohodli, že percentuálneho poplatku, ktorý je na spodnej hranici normálu, ale súhlasiť s vyššou poplatok, ak na uzavretí obchodu spĺňa uvedené oceňovací kritériá. Napríklad 10 percent, ak pred uzavretím peniaze ocenenie je 20 dolárov miliónov viac, a 5 percent v prípade pre-peniaze ocenenie je nižšie ako 20 miliónov dolárov.
III. Zvýšenie kapitálu prostredníctvom poradcov
Čo získate
Získavanie kapitálu sa môže rýchlo stať práce na plný úväzok pre mnoho podnikateľov, takže je vhodné zvážiť spoluprácu s tretími stranami, ako sú konzultanti. Vo väčšine prípadov, mali by byť schopní skratka svoj čas na trhu, a pomôcť vám vyjednať ocenenie problémy. Rozdiely v procese oceňovania vás môže stáť stovky tisíc, alebo milióny dolárov nadväzujúcich, ak neviete, ako jednať s investormi, takže hodnota konzultant môže pridať môže byť významné v tejto oblasti sám.
Väčšina renomovaných poradenské spoločnosti budú chcieť poplatok "úspech" (alebo držiak), ktorý je štruktúrovaný pre 2-4 mesiacov - to je mesačný poplatok, ktorý zaplatíte poradca za ich čas, prezieravosť a prezieravosť. Uistite sa, že máte skutočnú hodnotu týchto služieb tým, že pridá nejaké konkrétne míľniky do zmluvných vzťahov, vrátane niektoré špecifické činnosti, ktoré bude trvať vaším menom. Čo míľniky môžete začleniť? Čo takto:
- Kontaktovanie určitý počet firiem každý mesiac?
- Odoslanie definovaný počet v zhrnutí tretím stranám?
- Držanie určitého počtu "ihrisko stretnutia" (investor prezentácie)
Avšak, ako napríklad náklady musí pohybovať medzi $ 10-25K (USD) pre komplexné obchodný plán, ktorý je okolo 25-45 stránok a obsahuje podrobné financie v jednotlivých mesiacoch v prvých troch rokoch, potom štvrťroku).
