I. Формула Lehman
Компенсація формула розроблена Lehman Brothers інвестиційно-банківських послуг. Структура оригінальна формула виглядає наступним чином:
- 5% перший мільйон доларів, що беруть участь в операції
- 4% другий мільйон
- 3% третій мільйон
- 2% четвертий мільйон
- 1% від усього цього (понад $ 4 млн.) через інфляцію та інших обставин (наприклад, ринкові умови), інвестиційні банки часто шукають деякі кілька вихідної формулою Lehman.
Приватне розміщення збори зробили дилерів NASD, як правило, коштують 10% від пропозиції, плюс витрати. IPO це як правило, мають 8% мита, сплаченого у наявності початкового IPO до страховиків як стимул винагороду за плаваючі питання. В цілому, заборгованість та інші фінансові інструменти, які оплачуються по половині ставки вище, і діяти, як окуляри. Ми чули про деяких компаній зарядки до 10% або навіть 15% зборів в поодинці. Це слід уникати, оскільки інвестор не братиме плату, яка високо.
Злиття та поглинання збори та малого бізнесу продаж плата може коливатися від 3% до 10% залежно від того, компанія виступає як видошукач або брокера. Брокер плата вище, так як вони беруть участь в переговорах і мають більш високий ризик.
II. Анатомічний Тарифи Інвестиційно-банківські послуги
Інвестиційні банки зазвичай беруть три види внесків: готівкою відшкодування витрат, грошові кошти у вигляді відсотка від операції і справедливості компенсації.
Тарифи Відсоток грошових
Частина плати інвестиційний банкір, який зазвичай привертає найбільшу увагу під час переговорів грошових плату, яка виплачується після закриття угоди. Ця плата, як правило, засновані на відсоток на кошти, зібрані в реченні. Відсотки варіюються від однієї операції до іншої, але діапазон для приватного розміщення, як правило, на 5 відсотків до 10 відсотків.
Маючи певний відсоток від операції може бути дуже прибутковим для інвестиційних банкірів, як розмір угоди збільшується. Для більш великих угод, отже, "Lehman" формула іноді використовується, які звинувачення більш низький відсоток, як обсяг залучених збільшується. Наприклад, 5 відсотків від перших $ 1 мільйон доларів, 4 відсотка другого $ 1 мільйон доларів, 3 відсотка від третьої $ 1 мільйон, 2 відсотка четвертого $ 1 млн і 1 відсоток вище 5 мільйонів доларів. "Подвійний Lehman" Формула використовує 10 відсотків, 8 відсотків, 6 відсотків, 4 відсотки і 2 відсотка. Долар перерву точки, в яких відсоток знижується договірні і коливаються від однієї операції до іншої.
Деякі інвестиційні банки стягують щомісячну держателя грошових коштів, а також відсоток збору, що підлягає сплаті при закритті. Зазвичай фіксатор, який виплачується можуть бути застосовані в якості кредитної , що зменшує кількість відсотків мита, що сплачується при закритті. З фіксатором, інвестиційний банкір знижує його ризик, отримуючи деяку компенсацію чи ні угода закривається.
Справедливість компенсації
Більшість справедливості винагороди, що виплачується інвестиційних банкірів у вигляді ордерів. Ордер, як правило, на кількість акцій, рівної від 5 до 10 відсотків від кількості проданих акцій в угоді з інвестиційним банкіром. Ордер, як правило, вправи ціною, що дорівнює 100 відсотків до 120 відсотків від вартості проданих цінних паперів в угоді і мають строк від одного року до 10 років. В деяких випадках ордера припиняється в IPO компанії.
Незважаючи на те, інвестиційно-банківських зборів для більшості операцій містять комбінацію відшкодування витрат, оплата готівкою відсоток і гарантує, кількість в кожній категорії зборів коливається від угоди до угоди, в залежності від ряду факторів, включаючи такі:
Розмір угоди: Загальне правило полягає в нижній сума в доларах, які будуть підняті, тим більший відсоток отримує інвестиційний банкір. Це той випадок, тому що багато часу і зусиль для того, щоб залучити $ 25 млн. часто не набагато більше, ніж потрібно, щоб залучити $ 5 мільйонів.
Етап компанії: З молодих компаній зазвичай є великий ризик, що угода не буде закрита або що це займе більше зусиль по інвестиційним банкіром.
Промисловість: Якщо ваша компанія знаходиться в гарячій промисловості, інвестиційний банкір може погодитися на нижчу плату, тому що операція буде легше продати. Крім того, ордер може вважатися більш цінними.
Ринкові фактори: Якщо компанія не має інших видимих джерел фінансування, комісія як правило, вище, ніж при інших інвестиційних банкірів борються за бізнес або існуючих інвесторів компанії готові фінансувати компанію.
Хоча розмір гонорару важливо, це часто важливіше, щоб переконатися, що плата побудована так, щоб забезпечити стимули для інвестиційного банкіра, щоб отримати угода закрита на умовах, вигідних для Вас умовах. Таким чином, він може бути в ваших інтересах, щоб погодитися на відсотках плату, яка знаходиться на нижній межі норми, крім як погодитися на більш високу плату, якщо при закритті угоди відповідає зазначеним критеріям оцінки. Наприклад, 10 відсотків, якщо попередньо грошової оцінки на момент закриття становить $ 20 млн. і більше, і 5 відсотків, якщо попередньо грошової оцінки становить менше 20 мільйонів доларів.
III. Залучення капіталу через Консультантів
Що ви отримуєте
Залучення капіталу може швидко перетворитися на повний робочий день для багатьох підприємців, так що ви можете розглянути питання про співпрацю з третіми сторонами, такими як консультанти. У більшості випадків, вони повинні мати можливість щоб скоротити час виходу на ринок, і допоможе домовитися про вартісної оцінки. Різниця в оцінці процесу може коштувати сотні тисяч або мільйони доларів нижче, якщо ви не знаєте, як вести переговори з інвесторами, тому значення консультант може додати можуть бути значними в цій галузі в поодинці.
Більшість авторитетних консультантів захочуть "винагороду за успіх» (або фіксатор), яка структурована протягом 2-4 місяців - це щомісячна абонентська плата, яку ви платите консультантові для свого часу, розуміння і проникливість. Переконайтеся, що ви отримаєте реальну вартість цих послуг, додавши деякі відчутні віхи у вашому контракті, у тому числі деякі конкретні дії, які вони будуть приймати від вашого імені. Що ви могли б віхи включати? Як щодо:
- Зв'язатися з певною кількістю фірм кожен місяць?
- Відправлення певної кількості виконавчих резюме третім особам?
- Проведення певну кількість "крок зустрічі" (інвестор презентації)
Однак, як наприклад, вартість може бути в діапазоні від $ 10-25К (USD) за всеосяжні бізнес-план, що навколо 25-45 сторінок, і включає в себе докладні фінансові (в місяць в перші три роки, потім по кварталах).
